乐视危机持续升级 孙宏斌会继续“填坑”吗？

­　　乐视正源源不断地给孙宏斌带来麻烦。填坑

­　　7月3日，乐视据腾讯财经报道，危机招商银行上海川北支行6月26日向上海市高级人民法院申请财产保全，持续请求冻结乐风移动香港有限公司、升级孙宏乐视移动智能信息技术（北京）有限公司、继续乐视控股（北京）有限公司及贾跃亭夫妇资产共计12.3亿元，填坑或查封、乐视扣押其他等值财产。危机

­　　尽管被查封的持续公司资产并不在融创收购的标的中，但融创的升级孙宏股价在4日却经历了8%的跌幅，而在近半个月时间里，继续融创的填坑股价一路高涨，昨日达到了历史最高点每股17.2港元。乐视

­　　不过，危机据钛媒体消息显示，融创投资的乐视影业和乐视致新也有部分资产被银行冻结。其中，乐视致新引发的五起司法冻结，近3亿元，乐视影业引发的14笔司法冻结，以股权冻结为主。此外，以乐视网为发行人的两只公司债将于明年8、9月相继到期，规模达到了19.3亿元，

­　　而根据券商中国的消息，乐视的债权行不止招行一家，同时还对平安银行有若干亿级规模贷款也未偿还。如果其他银行跟进招行的动作，也同样申请保全，乐视方面可能会遭遇资金面上的“灭顶之灾”。

­　　这其中最早的冻结发生在2016年12月5日，而12月10日，孙宏斌与贾跃亭畅谈6个小时之后，决定对乐视进行投资，并进驻乐视进行了一个多月的尽职调查，声称“比贾跃亭还了解乐视资金状况”的孙宏斌应该不会没有注意到乐视的资产风险，而之后被外界频繁提起的25000亩土地资源或许是对这个几度起落的精明商人最大诱惑。

­　　孙宏斌希望通过贾跃亭的改变来救乐视于水火，这种改变显然是“孙宏斌式”的，贾跃亭在接受约束的同时，不再担任乐视总经理一职，改由梁军担任、乐视控股的法定代表人也由贾跃亭变更为吴孟，吴孟也接替贾跃亭姐姐贾跃芳，担任乐视控股的经理，而乐视影业的张昭也获得了孙宏斌的站台加持。

­　　同时，融创还在不断接手乐视的地产资源，目前，融创已经将上海隆视广场以及重庆两江新区的地块收入囊中，尽管融创并未公布收购隆视的资金，但通过测算，其收购成本大致在4万元／平方米左右，而乐视此前拿下该地块的楼板价仅为1.8万元／平方米，尽管如此，融创还可以换回可供其开发的资源。

­　　看起来，孙宏斌已经尽量隔离开非上市公司体系带来的风险，但是此前贾跃亭留下的隐患太多，从去年开始，乐视系累计偿还债务达到150亿元左右，其中90多亿元是创换金融机构贷款，孙宏斌注入的124亿元也迅速花光，而自2015年到现在，乐视通过可转债、股权质押、卖老股等方式共筹集资金700亿元左右，而这些资金已经被消耗殆尽，而乐视的欠款总额也超过200亿元。

­　　资本市场并不会为情怀买单，孙宏斌吃过资金链的亏，为保证现金流安全，他也将投资乐视划出底线。虽然他在为乐视影业站台时表示只要方向对，钱不是问题，但这更多是对未来业务的承诺，并不意味着孙宏斌会为贾跃亭“填坑”。

­　　最新公告显示，融创已完成收购协议项下的乐视网、乐视影业及乐视致新的目标股份转让登记，同时完成提名的目标公司相关董事及高級管理人员的委任。而联合信用评级近期发布的关于融创的跟踪评级公告显示，截至5月24日，融创收购的款项仍有25亿元未完成支付，而投资乐视加速融创多元化发展，但较大但投资规模，可能影响未来的经营，进而削弱融创中国作为控股股东对公司的支持能力和支持力度。

­　　未来，乐视除了将一些不良资产出售外，还要募集新的资金，此前有媒体报道孙宏斌曾为乐视以质押致新股权的方式借来了中航信托15亿贷款。而中航方面当时承诺再贷给乐视的两三百亿，不过之后就没了下文，而就此来看，这可能是融创唯一能为乐视提供的帮助了。

­　　贾跃亭和孙宏斌这两个山西男人“惺惺相惜”的情景犹历历在目，如今，乐视的资金窟窿显露冰山一角，如遭银行挤兑，后果不堪设想。孙宏斌会继续施以援手，为这位老乡的情怀“买单”吗？

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